เฟดขึ้นดอกเบี้ย  และ Warsh บอกชัดว่านี่ยังไม่ใช่ครั้งสุดท้าย

เมื่อคืนที่ผ่านมา FOMC มีมติเป็นเอกฉันท์ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่กรอบ 3.75-4.00% นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี นับตั้งแต่กรกฎาคม 2023 แต่สิ่งที่ตลาดไม่คาดคือคำพูดของ Warsh หลังประกาศผล ที่ส่งสัญญาณชัดเจนว่านี่ไม่ใช่ครั้งสุดท้าย ทองที่เคยพุ่งขึ้นแตะ $4,360 ช่วงสั้นๆ ก่อนผลออก ดิ่งลงสู่แถว $4,250 ทันที

เฟดขึ้นดอกเบี้ยเพราะอะไร?

เหตุผลหลักคือเงินเฟ้อที่ยังไม่ยอมลงสู่เป้า 2% CPI เดือนสิงหาคมยังอยู่ที่ 3.4% ขณะที่ PPI พุ่งถึง 5.4% YoY และดีเซลพุ่งสู่ $6/แกลลอน จากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ Warsh ระบุในแถลงการณ์ว่าสินค้าและบริการหลายหมวดยังมีเงินเฟ้อเกิน 3% ทั้งในช่วง 6 เดือนและ 12 เดือน และการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้เพื่อสนับสนุนการกลับสู่เป้า 2% ให้เร็วขึ้น

Warsh พูดอะไรที่ทำให้ทองดิ่ง?

สิ่งที่กดทองหนักกว่าตัวผลโหวตคือคำพูดของ Warsh หลังการประชุม เขาย้ำชัดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยต่อในเดือนข้างหน้า และ dot plot ที่อัปเดตใหม่ยืนยันว่า 16 ใน 18 สมาชิกเฟดเห็นว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 1 ครั้งในปีนี้ โดย 4 คนในนั้นคาดว่าจะขึ้นถึง 2 ครั้งเพิ่มเติม

dot plot ยังแสดงว่าเฟดคาดดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 4.1% ปลายปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 3.8% ในการประมาณการเดือนมิถุนายน และ Warsh ไม่ได้ส่ง dot plot ของตัวเองเข้าไปในการประมาณการครั้งนี้

Michael Gapen หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Morgan Stanley สรุปสั้นๆ ว่า "That's hawkish. If the chair thinks policy is accommodative, then you've got more work to do"

GDP ปรับขึ้น แต่เงินเฟ้อยังกังวล

ในการประมาณการรอบนี้ เฟดยังปรับ GDP 2026 ขึ้นเป็น 2.3% จาก 2.2% และ 2027 ขึ้นเป็น 2.4% จาก 2.3% สัญญาณว่าเศรษฐกิจยังไม่แย่พอที่จะบังคับให้เฟดหยุดขึ้นดอกเบี้ย แต่ PCE คาดอยู่ที่ 3.7% ปีนี้ และ Core PCE ที่ 3.4% ยังสูงกว่าเป้าอยู่มาก อัตราว่างงานถูกปรับลงเป็น 4.1% ทั้งปี 2026 และ 2027 จาก 4.3%

ทองวันนี้และทิศทาง Gold ต่อจากนี้

ราคาทองวันนี้แกว่งอยู่แถว $4,250 และนักวิเคราะห์คาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวเล็กน้อย โดยแนวรับสำคัญอยู่ที่ $4,202 และ $4,136 ถ้าทองยืนเหนือ $4,202 ได้ มีโอกาสดีดกลับทดสอบ $4,360 ในระยะสั้น

Goldman Sachs ยังคงเป้าทองที่ $4,900 JPMorgan คาด $4,500 ใน Q4 และนักวิเคราะห์คาดว่าทองอาจแกว่งในกรอบ $4,136-5,304 ตลอดเดือนกันยายน

สิ่งที่ไม่เปลี่ยนไม่ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยกี่ครั้ง

แม้เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยและบอกว่าจะขึ้นอีก แต่ปัจจัยโครงสร้างระยะยาวของทองยังครบ หนี้สหรัฐทะลุ $40 ล้านล้าน ธนาคารกลางทั่วโลกยังซื้อทองต่อเนื่อง และที่น่าสนใจคือตลาดหุ้นตอบรับเชิงบวกต่อการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ สัญญาณว่าตลาดมองว่าเฟดกำลังจัดการปัญหาเงินเฟ้ออย่างจริงจัง และเมื่อเงินเฟ้อลง เฟดลดดอกเบี้ย ทองจะกลับมาเป็น winner อีกครั้ง

สำหรับคนที่ ลงทุนทอง เทรดทอง และ ออมทอง อยู่ตอนนี้ การขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้กดทองในระยะสั้น แต่ไม่ได้เปลี่ยนภาพใหญ่ระยะยาว ทองยังสูงกว่าปีก่อนมากกว่า 29% และ all-time high ยังอยู่ที่ $5,597 เมื่อ 29 มกราคม 2026

ติดตามราคาทองวันนี้ วิเคราะห์ตลาด gold และข้อมูลสำหรับการลงทุนทอง เทรดทอง และซื้อทองออนไลน์ทุกวันได้ที่ YLG Bullion  วายแอลจี พาร์ทเนอร์ที่เชื่อถือได้สำหรับนักลงทุนทองคำ

วันที่: 17 กันยายน 2026