ราคาทองคำกลับมาฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว หลังจากเผชิญแรงขายต่อเนื่องจนดัชนี RSI ในกรอบเวลาระยะกลางและระยะยาวเข้าสู่ภาวะ Oversold ซึ่งเป็นระดับที่สะท้อนว่าตลาดอาจขายมากเกินไปในระยะสั้น ส่งผลให้เกิดแรงซื้อกลับ (Buy on Dip) เข้ามาหนุนราคาอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม คำถามสำคัญที่นักลงทุนกำลังจับตาคือ “การฟื้นตัวครั้งนี้แตกต่างจากรอบก่อน ๆ หรือไม่” และสามารถเป็นจุดเริ่มต้นของการกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นได้จริงหรือไม่

อะไรคือปัจจัยที่หนุนราคาทองคำในรอบนี้?

นอกจากแรงซื้อทางเทคนิคหลังเข้าสู่ภาวะ Oversold แล้ว ตลาดยังได้รับแรงสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานหลายด้าน โดยเฉพาะความคืบหน้าในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เปิดเผยว่ามีโอกาสบรรลุข้อตกลงได้ภายในช่วงสุดสัปดาห์นี้

ขณะเดียวกัน ประเด็นเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญของโลก ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง และช่วยคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะสั้น

ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนทั่วโลกเริ่มกลับเข้าสู่ภาวะผ่อนคลายมากขึ้น และช่วยหนุนแรงซื้อกลับในตลาดทองคำ

ทำไมการฟื้นตัวครั้งนี้อาจยังไม่ใช่การกลับตัว?

แม้ว่าราคาทองคำวันนี้จะดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดได้อย่างรวดเร็ว แต่ในมุมมองทางเทคนิค ภาพรวมยังไม่เปลี่ยนเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน

นักวิเคราะห์จำนวนมากยังมองว่าการฟื้นตัวรอบนี้เป็นเพียง Technical Rebound หรือการรีบาวด์ภายในแนวโน้มขาลง ตราบใดที่ราคายังไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านสำคัญบริเวณ 4,454 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้

นอกจากนี้ การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาเกิดขึ้นภายใต้ภาวะที่นักลงทุนยังคงรอประเมินข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อ CPI และ PPI ซึ่งอาจส่งผลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

หากตัวเลขเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง อาจเพิ่มโอกาสที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป หรือส่งสัญญาณเข้มงวดมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ซึ่งอาจกดดันราคาทองคำในระยะถัดไป

แนวรับและแนวต้านที่ต้องติดตาม

สำหรับนักลงทุนระยะสั้น ระดับราคาที่ควรจับตา ได้แก่

• แนวต้านแรก : 4,240 – 4,308 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• แนวรับแรก : 4,172 – 4,118 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• แนวรับสำคัญ : 4,022 ดอลลาร์ต่อออนซ์

การเคลื่อนไหวบริเวณแนวต้านดังกล่าวจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าการฟื้นตัวของทองคำในรอบนี้มีแรงส่งมากพอที่จะเปลี่ยนภาพแนวโน้มในระยะกลางหรือไม่

นักลงทุนควรมองอย่างไร?

แม้ว่าการเข้าสู่ภาวะ Oversold มักนำไปสู่การฟื้นตัวของราคาในระยะสั้น แต่ไม่ได้หมายความว่าทุกครั้งจะเป็นจุดต่ำสุดของตลาด

สิ่งที่แตกต่างในรอบนี้คือการฟื้นตัวได้รับแรงหนุนทั้งจากปัจจัยทางเทคนิคและความหวังด้านภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ปัจจัยเสี่ยงสำคัญอย่างเงินเฟ้อสหรัฐฯ และทิศทางดอกเบี้ยของ Fed ยังคงเป็นตัวแปรที่อาจสร้างความผันผวนให้กับตลาดทองคำได้ตลอดเวลา

ดังนั้น นักลงทุนควรติดตามการเคลื่อนไหวของราคาบริเวณแนวต้านสำคัญอย่างใกล้ชิด พร้อมประเมินข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศในช่วงนี้ เพื่อพิจารณาว่าการฟื้นตัวของทองคำรอบนี้จะพัฒนาไปสู่การกลับตัวของแนวโน้ม หรือเป็นเพียงการรีบาวด์ชั่วคราวก่อนเผชิญแรงขายอีกครั้ง