ทองขึ้นมาแล้ว 43% จากปีที่แล้ว และผู้เชี่ยวชาญยังมองว่ายังไม่จบ สถาบันการเงินชั้นนำอย่าง JPMorgan และ Goldman Sachs วางเป้าหมายราคาไว้ที่ $5,000 ขึ้นไปภายในสิ้นปีนี้ ขณะที่ราคาวันนี้ยืนอยู่ที่ $4,759 ต่อทรอยออนซ์

แล้วทำไมทองถึงยังไม่หมดแรง?

ทองเคยแตะ all-time high ที่ $5,589 เมื่อวันที่ 28 มกราคม ก่อนที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะสร้างความวุ่นวายให้ตลาดพลังงาน ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ น้ำมันพุ่งสูง เงินเฟ้อกลับมา และตลาดปรับความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ย ซึ่งกดทองลงมาในระยะสั้น

แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่านี่คือการพักตัวชั่วคราว ไม่ใช่การเปลี่ยนทิศทาง

ทำไมผู้เชี่ยวชาญยังมั่นใจ?

แรงหนุนระยะยาวของทองยังครบถ้วน ธนาคารกลางทั่วโลกยังสะสมทองต่อเนื่อง ทั้งจีน มาเลเซีย และเกาหลีใต้ที่กลับมาซื้อเพิ่มอีกครั้ง ค่าเงินดอลลาร์ยังอยู่ในทิศทางอ่อนตัว และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังสูงอยู่ล้วนดึงดูดนักลงทุนให้กลับมาหาทองในระยะกลางถึงยาว JPMorgan ระบุชัดว่าเทรนด์การกระจายสำรองเงินออกจากดอลลาร์ยังไม่หมดแรง และคาดว่าอุปสงค์จากธนาคารกลางและนักลงทุนจะอยู่ที่ราว 585 ตันต่อไตรมาสตลอดปีนี้

ปัจจัยที่จะจุดชนวนให้ทองวิ่งรอบต่อไปคือผลการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ปากีสถาน ซึ่งกำลังจะเกิดขึ้นสัปดาห์นี้ หากตกลงกันได้ ช่องแคบเปิด น้ำมันลด เงินเฟ้อชะลอ และ Fed มีโอกาสกลับมาลดดอกเบี้ยปลายปี ทองก็จะมีเชื้อเพลิงเต็มถังอีกครั้ง

สิ่งที่ต้องติดตามสัปดาห์นี้

วันพฤหัสฯ ที่ 23 เมษายน มีตัวเลข Jobless Claims และ PMI ภาคการผลิตและบริการของสหรัฐฯ ถ้าออกมาอ่อนแอกว่าที่คาด นั่นคือสัญญาณว่า Fed มีแรงกดดันน้อยลงที่จะคงดอกเบี้ยสูง และวันศุกร์ที่ 24 เมษายน มีรายงาน Inflation Expectations จาก University of Michigan ซึ่งจะบอกว่าตลาดมองเงินเฟ้อระยะข้างหน้าอย่างไร

ปัจจัยพื้นฐานของทองยังแข็งแกร่ง สิ่งที่เปลี่ยนไปคือความผันผวนระยะสั้นจากตัวแปรภายนอกที่ยังคลี่คลายไม่จบ ราคาปัจจุบันยังต่ำกว่าเป้าปลายปีอยู่ราว 5–29% — ทองยังมีที่ไปอีกไกล

ข้อมูลอ้างอิง: YLG, J.P. Morgan, Goldman Sachs, CME Group | 22 เม.ย. 2569